Delta Neutral Options Strategies Delta neutrala strategier är alternativstrategier som är utformade för att skapa positioner som sannolikt påverkas av små rörelser i priset på en säkerhet. Detta uppnås genom att säkerställa att det totala deltavärdet för en position är så nära noll som möjligt. Delta-värdet är en av grekerna som påverkar hur priset på ett alternativ ändras. Vi räknar med grunderna för detta värde nedan, men vi rekommenderar starkt att du läser sidan om Options Delta om du inte redan är bekant med hur det fungerar. Strategier som involverar att skapa en delta-neutral position används vanligen för ett av tre huvudändamål. De kan användas för att dra nytta av tidsförfall eller volatilitet, eller de kan användas för att säkra en befintlig position och skydda den mot små prisrörelser. På denna sida förklarar vi dem mer detaljerat och ger ytterligare information om hur exakt hur de kan användas. Grunderna för Delta-amp Delta Neutrala värden Profiterar av tidsförlust Avkastning från volatilitet Säkringssektion Innehåll Snabblänkar Rekommenderade alternativ Brokers Läs recension Besök Broker Läs recension Besök Broker Läs recension Besök Broker Läs recension Besök Broker Läs recension Besök Brokers Basics of Delta Values amp Delta Neutral Positions Delta-värdet av ett alternativ är ett mått på hur mycket priset på ett alternativ kommer att förändras när priset på den underliggande säkerheten ändras. Till exempel kommer ett alternativ med ett deltavärde på 1 att öka i pris med 1 för varje 1 ökning av priset på den underliggande säkerheten. Det kommer även att minska i pris med 1 för varje 1 minskning av priset på den underliggande säkerheten. Om deltavärdet var 0,5, skulle priset flytta .50 för varje 1 flytt i priset på den underliggande säkerheten. Deltavärdet är teoretiskt snarare än en exakt vetenskap, men motsvarande prisrörelser är relativt noggranna i praktiken. Ett alternativ delta värde kan också vara negativt, vilket innebär att priset kommer att röra sig omvänd i förhållande till priset på den underliggande säkerheten. Ett alternativ med ett deltavärde på -1 kommer till exempel att minska i pris med 1 för varje 1 ökning av priset på den underliggande säkerheten. Delta-värdet för samtal är alltid positivt (någonstans mellan 0 och 1) och med sin alltid negativa (någonstans mellan 0 och -1). Lager har effektivt ett deltavärde på 1. Du kan kombinera deltavärdena för alternativ och eller lager som utgör en övergripande position för att få ett totalt deltavärde för den positionen. Om du till exempel ägde 100 samtal med deltavärde på .5, skulle det totala deltavärdet av dem vara 50. För varje 1 ökning av priset på den underliggande säkerheten skulle det totala priset på dina alternativ öka med 50. Vi bör peka på att när du skriver alternativ, reverseras deltavärdet effektivt. Så om du skrev 100 samtal med ett deltavärde på 0,5, skulle det totala deltavärdet vara -50. På samma sätt, om du skrev 100 sätter alternativ med ett delta-värde på -0,5, så skulle det totala deltavärdet vara 50. Samma regler gäller när du säljer aktier. Delta-värdet på en kort aktieposition skulle vara -1 för varje aktie som såldes kort. När det totala deltavärdet för en position är 0 (eller mycket nära det) är det här en delta-neutral position. Så om du ägde 200 sätter ett värde på -0,5 (totalt värde -100) och ägde 100 aktier i det underliggande lagret (totalt värde 100), så skulle du ha en delta-neutral position. Du bör vara medveten om att deltavärdet för en optionsposition kan förändras när priset på en underliggande säkerhet ändras. När alternativen går längre in i pengarna rör sig deltavärdet längre bort från noll, dvs i samtal kommer det att röra sig mot 1 och i sätter det kommer att röra sig mot -1. När alternativen går längre ut ur pengarna går deras deltavärde vidare mot noll. Därför behåller en delta-neutral position nödvändigtvis inte neutral om priset på den underliggande säkerheten rör sig i stor utsträckning. Vinna från tidsförfall Effekterna av tidsförfall är negativa när du äger alternativ, eftersom deras extrinsiska värde kommer att minska när utgångsdatumet närmar sig. Detta kan eventuellt erodera eventuella vinster som du gör från det inneboende värdet ökar. Men när du skriver dem blir förfallet en positiv, eftersom minskningen i extrinsiskt värde är en bra sak. Genom att skriva alternativ för att skapa en delta-neutral position kan du dra nytta av effekterna av tidsförfall och inte förlora några pengar från små prisrörelser i den underliggande säkerheten. Det enklaste sättet att skapa en sådan position för att dra nytta av tidsförfall är att skriva på penga samtal och skriva lika mycket på pengarna som bygger på samma säkerhet. Delta-värdet på pengsamtalen kommer normalt att vara omkring 0,5, och för pengarna sätts det vanligtvis runt -0,5. Låt oss se hur det här kan fungera med ett exempel. Företag X-aktien handlar på 50. Vid pengesamtalen (strejk 50, deltavärde 0,5) på aktie X-aktien handlas vid 2 vid pengeställningarna (strejk 50, delta-värde -0,5) på aktie X-aktien handlas också till 2 Du skriver ett samtalskontrakt och ett kontrakt. Varje kontrakt innehåller 100 alternativ, så du får en total nettokredit på 400. Positionens deltavärde är neutral. Om priset på bolag X inte rörde sig överhuvudtaget när kontrakten löpte ut, skulle kontrakten vara värdelösa och du skulle behålla 400 krediten som vinst. Även om priset flyttade lite i båda riktningarna och skapade en skuld för dig på en uppsättning av kontrakt, kommer du fortfarande att returnera en total vinst. Det finns emellertid risken för förlust om den underliggande säkerheten flyttade i pris betydligt i båda riktningarna. Om detta inträffade skulle en uppsättning kontrakt kunna tilldelas och du kan sluta med en skuld som är större än den mottagna nettokrediten. Det finns en tydlig risk som är inblandad i att använda en strategi som denna, men du kan alltid stänga positionen tidigt om det ser ut att priset på säkerheten kommer att öka eller minska väsentligt. Det är en bra strategi att använda om du är övertygad om att en säkerhet inte kommer att flytta mycket i pris. Att dra nytta av volatilitet Volatilitet är en viktig faktor att överväga i optionshandel, eftersom priserna på optioner påverkas direkt av det. En säkerhet med högre volatilitet kommer antingen att ha haft stora prisväxlingar eller förväntas, och alternativ som baseras på en säkerhet med hög volatilitet blir vanligtvis dyrare. De som bygger på en säkerhet med låg volatilitet kommer oftast att vara billigare. Ett bra sätt att potentiellt dra nytta av volatiliteten är att skapa en delta-neutral position på en säkerhet som du tror sannolikt kommer att öka i volatiliteten. Det enklaste sättet att göra detta är att köpa på pengarna ringer till den säkerheten och köpa lika mycket pengar på pengarna. Vi har gett ett exempel för att visa hur det kan fungera. Företag X-aktien handlar på 50. Vid pengesamtalen (strejk 50, deltavärde 0,5) på aktie X-aktien handlas vid 2 vid pengeställningarna (strejk 50, delta-värde -0,5) på aktie X-aktien handlas också till 2 Du köper ett samtalskontrakt och ett kontrakt. Varje kontrakt innehåller 100 alternativ, så din totala kostnad är 400. Delta-värdet på positionen är neutral. Denna strategi kräver en investering i förskott, och du kan förlora investeringen om de köpta kontrakten löper ut värdelösa. Men du står också för att göra några vinster om den underliggande säkerheten går in i en volatilitetsperiod. Om den underliggande säkerheten rör sig dramatiskt i pris, så kommer du att göra vinst oavsett vilken väg det rör sig om. Om det går upp väsentligt, kommer du tjäna pengar från dina samtal. Om det går ner väsentligt, kommer du tjäna pengar från dina satser. Det är också möjligt att du kan göra en vinst även om säkerheten inte rör sig i pris. Om det finns en förväntan på marknaden att säkerheten kan uppleva en stor prisförändring, skulle det leda till en högre underförstådd volatilitet och kunna stärka priset på samtalen och sätta dig själv. Under förutsättning att ökningen av volatiliteten har en större positiv effekt än den negativa effekten av tidsförfall, kan du sälja dina alternativ för vinst. Ett sådant scenario är inte mycket troligt, och vinsten skulle inte vara enorm, men det kan hända. Den bästa tiden att använda en strategi som denna är om du är övertygad om en stor prisrörelse i den underliggande säkerheten, men är inte säker i vilken riktning. Potentialen för vinst är i princip obegränsad, eftersom ju större rörelsen desto mer kommer du att vinna. Alternativ kan vara mycket användbara för att säkra lagerpositioner och skydda mot en oväntad prisrörelse. Delta neutral hedging är en mycket populär metod för handlare som har en lång aktieposition som de vill behålla på lång sikt, men att de är oroade över en kort sikt i priset. Det grundläggande begreppet delta neutral hedging är att du skapar en delta-neutral position genom att köpa dubbelt så mycket på pengarna som dina aktier. På detta sätt är du effektivt försäkrad mot eventuella förluster om börskursens pris faller, men det kan ändå göras om det fortsätter att öka. Låt oss säga att du ägde 100 aktier i Company X-aktien, som handlar på 50. Du tror att priset kommer att öka på lång sikt, men du är orolig att det kan falla på kort sikt. Det totala deltavärdet på dina 100 aktier är 100, så att det blir en delta-neutral position behöver du en motsvarande position med ett värde på -100. Detta kan uppnås genom att köpa 200 vid pengarna sätter alternativ, vardera med ett delta-värde på -0,5. Om börsen faller i pris, kommer avkastningen från uppsättningarna att täcka dessa förluster. Om beståndet ska stiga i pris kommer satsen att flytta ut ur pengarna och du kommer fortsätta att dra nytta av den ökningen. Det är naturligtvis en kostnad som hör samman med denna säkringsstrategi, och det är kostnaden för att köpa säljarna. Detta är en relativt liten kostnad, dock för det skydd som erbjuds. Copyright Copy 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Delta Hedging Risk Ansvarsbegränsning: DailyForex ansvarar inte för eventuella förluster eller skador som härrör från beroende av informationen på denna webbplats, inklusive marknadsnyheter, analyser, handelssignaler och Forex Broker recensioner. Uppgifterna på denna webbplats är inte nödvändigtvis i realtid eller korrekt, och analyser är författarens åsikter och representerar inte rekommendationerna från DailyForex eller dess anställda. Valutahandel på marginal innebär hög risk och är inte lämplig för alla investerare. Som en hävstångsprodukt kan förluster överstiga inledande insättningar och kapital är i fara. Innan du bestämmer dig för att handla Forex eller något annat finansiellt instrument bör du noggrant överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risk aptit. Vi arbetar hårt för att erbjuda dig värdefull information om alla de mäklare som vi granskar. För att förse dig med den här kostnadsfria tjänsten mottar vi reklamavgifter från mäklare, inklusive några av de som listas i våra rankningar och på den här sidan. Samtidigt som vi gör vårt yttersta för att säkerställa att alla våra data är aktuella, uppmuntrar vi dig att verifiera vår information direkt till mäklaren. Riskfriskrivning: DailyForex ansvarar inte för förluster eller skador som uppstår till följd av beroende av informationen på denna webbplats, inklusive marknadsnyheter, analyser, handelssignaler och Forex broker recensioner. Uppgifterna på denna webbplats är inte nödvändigtvis i realtid eller korrekt, och analyser är författarens åsikter och representerar inte rekommendationerna från DailyForex eller dess anställda. Valutahandel på marginal innebär hög risk och är inte lämplig för alla investerare. Som en hävstångsprodukt kan förluster överstiga inledande insättningar och kapital är i fara. Innan du bestämmer dig för att handla Forex eller något annat finansiellt instrument bör du noggrant överväga dina investeringsmål, erfarenhetsnivå och risk aptit. Vi arbetar hårt för att erbjuda dig värdefull information om alla de mäklare som vi granskar. För att förse dig med den här kostnadsfria tjänsten mottar vi reklamavgifter från mäklare, inklusive några av de som listas i våra rankningar och på den här sidan. Samtidigt som vi gör vårt yttersta för att säkerställa att alla våra data är aktuella uppmanar vi dig att verifiera vår information med mäklaren direkt. Någon exempel på Delta-säkring i FX-alternativ En optionsstrategi som syftar till att minska (säkra) risken i samband med prisförändringar i den underliggande tillgången genom att kompensera långa och korta positioner. Till exempel kan en långsam position vara delta säkrad genom att korta det underliggande lagret. Denna strategi baseras på premieförändringen (pris på option) som orsakas av en förändring i priset på den underliggande säkerheten. Förändringen av premie för varje grundpunktsändring av priset på det underliggande är deltaet och förhållandet mellan de två rörelserna är hedgeförhållandet. Till exempel kommer priset på ett köpoption med ett säkringsgrad på 40 att stiga 40 (av aktiekursrörelsen) om priset på den underliggande aktien ökar. Typiskt är alternativ med höga säkringsförhållanden vanligtvis mer lönsamma att köpa än att skriva eftersom ju större procentuell rörelse - i förhållande till underlyckningspriset och motsvarande liten tidsvärdeserosion - desto större hävstångsgrad. Det motsatta gäller för alternativ med ett lågt säkringsförhållande. Till exempel en riskglossaryworddel. ousmetals. gif återförsäljare kan sälja ett köpoption på guld, vilket resulterar i ett negativt guld delta på 5 200 ounces. För att mildra denna exponering köper han då 5 200 uns guldfläck. Tillsammans har det korta alternativet och det långa guldet ett kombinerat guld delta på noll Hur beräknas Delta i FX-alternativ Kan någon ge mig ett exempel på delta-säkring
No comments:
Post a Comment